民国初年，陇东城匪患不断。在旷野中，一支普通的驼队遭到土匪袭击，富家千金沈云姗也被盯上了。她骑着马逃入城中，但仍然无法摆脱土匪的追捕。幸好，雷家刀铺的小店主雷发见状，勇敢地出手相救，却因此招惹上了“二杆子”铁掌。为了防止土匪寻仇，刀铺管家卢叔花重金请来了赏金猎人傅玄阳保护雷发。而沈云姗对傅玄阳产生了好感，三人一起进入了刀铺。然而，阿发与傅玄阳却处处对立。与此同时，地方军阀马大帅的先遣团团长任维明被派到陇东剿匪，没想到他与贾县长勾结，竟然与匪首独眼黑狼结义，密谋通过“假剿匪、真送枪”的方式将士兵手中的枪支送到土匪手中，以壮大土匪的力量。铁掌凶残恶毒，血洗了刀铺，只有傅玄阳、阿发、沈云姗等几人侥幸幸免，其他伙计们或死或逃。阿发决定为卢叔报仇，并试图赶走沈云姗这个碍事的女人。然而，黑狼抓走了沈云姗，并逼迫雷发就范。阿发无视傅玄阳的劝阻，执意要去救人，结果和沈云姗一起被困在土匪窝的地牢中。傅玄阳不得已，深入匪窝，救出了沈云姗和阿发，并运用师傅传授的绝招杀死了二杆子铁掌。黑狼对傅玄阳既恼恨他杀了铁掌，又羡慕他的武功，试图招安傅玄阳。三人的英勇行动激励了城里的老百姓，他们团结一致，砸了土匪在城里的据点——聚源斋，但傅玄阳和阿发却被贾县长以滋事罪名抓捕。贾县长劝告武功高强的傅玄阳投奔黑狼，但被傅玄阳拒绝。与此同时，任维明以送枪给土匪为掩护，实际上是在剿匪。他杀了十几个土匪，并在回到县衙后放走了傅玄阳和阿发，正式与黑狼宣战。黑狼怒不可遏，贴出榜文，要求城里的百姓交出傅玄阳、阿发、任维明三人，否则三日之后就屠城。榜文一出，整个城市陷入恐慌，百姓四散逃命。唯独刀铺里热火朝天，大家积极筹备与土匪的战斗。贾县长不想成为牺牲品，带着财产逃离，却被傅玄阳逮个正着。傅抢走了贾县长的财物，自己也做好了准备逃跑。任维明和阿发等伙计们一致对敌，准备迎战来袭的土匪。傅玄阳被自己劝过的刀铺老伙计撞见，老伙计听了傅的劝告，没想到傅要逃跑。老伙计不明所以，将傅一同带回了刀铺。傅只好硬着头皮同大家商量对策，以少胜多，以弱胜强。土匪们从城墙的四个方向进攻，傅玄阳等人带领老百姓运用智谋，成功阻止了独眼黑狼闯入城门。任维明趁机袭击了黑狼的老巢，黑狼陷入了困境。傅巧妙地利用沈云姗制作的小火球，改变了战局，让黑狼陷入被动。黑狼眼看形势不妙，试图逃跑，却被傅追上，两人展开激烈的战斗，在关键时刻，黑狼被赶来的贾县长抓住。城门口的木笼子里，又多了一颗头颅。贾县长因为剿匪有功，职位岿然不动。直到最后，沈云姗和阿发才知道傅玄阳的名字。
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